エネルギー貯蔵バッテリーの価格が上昇しており、市場の変化を事前に把握する必要がある

炭酸リチウム価格の最近の力強い回復により、エネルギー貯蔵が再び注目を集めています。今年6月に底値を付けて以来、炭酸リチウム価格はわずか1ヶ月強で36.9%以上急騰し、7月末には損益分岐点である1トンあたり8万元まで回復しました。その後、リチウム価格は上昇傾向にあります。8月18日の国内先物取引の終値時点で、2509先物の炭酸リチウムは1トンあたり8万9300元で取引を終え、4.86%上昇しました。この価格動向の変化は、リチウム採掘企業に希望を与えただけでなく、コスト圧力によって停滞していたエネルギー貯蔵プロジェクトの転換を促したようにも見えます。

では、リチウム価格の上昇は、停滞しているエネルギー貯蔵プロジェクトを本当に復活させることができるのでしょうか?

リチウム価格の大幅な変動は、根本的に需給の不均衡に起因しています。ここ数年、炭酸リチウムの価格は、2023年の炭酸リチウム先物上場時の1トンあたり23万元から、2025年4月に初めて1トンあたり7万元を下回るまで急落しました。この継続的な価格下落は、リチウム電池産業チェーン全体を困難に陥れ、多くのリチウム材料サプライヤーが製品価格の下落により大きな損失を被っています。例えば、天斉リチウムは長年にわたり「コスト反転」に悩まされています。価格下落と過剰生産能力に対処するため、リチウム鉱山会社は減産や生産停止を実施しています。アルベマールやオーストラリアのリチウム鉱山会社コア・リチウムといった海外のリチウム鉱山会社が最初に生産停止を発表し、その後も国内企業が相次いでいます。中国鉱業資源は生産ラインのアップグレードを進め、江特電気はメンテナンスのため生産を停止し、宜春のリチウム採掘権を持つ一部の企業は手続き上の問題により生産停止を命じられました。これらの措置により、市場におけるリチウム供給量は減少し、価格反発の土壌が築かれました。需要側の変化も無視できません。新エネルギー車市場は極めて内向きで価格が低迷している一方で、エネルギー貯蔵の需要は引き続き急増しています。

CESAエネルギー貯蔵応用部門データベースの不完全な統計によると、2025年1月から6月にかけて、中国の新規エネルギー貯蔵容量は21.9GW/55.2GWh増加し、前年比で69.4%（電力）、76.6%（容量）増加した。大容量蓄電システム向けの高密度リン酸鉄リチウム材料の需要は エネルギー貯蔵セル需要が急増し、一部の企業は生産注文を2026年第1四半期まで延長しました。こうした需給バランスの変化が相まって、炭酸リチウム価格の上昇を牽引しました。リチウム価格の下落は、エネルギー貯蔵市場における大規模応用の新たな時代を到来させました。新たなエネルギー貯蔵容量は過去2年間、急速な成長を維持してきました。しかし、市場競争の激化に伴い、価格競争はエネルギー貯蔵企業の利益率を著しく圧迫しています。

多くのエネルギー貯蔵バッテリーおよびエネルギー貯蔵インテグレーター企業はコスト圧力によって深刻な影響を受けており、一部の企業は市場からの撤退を余儀なくされ、多くの企業はエネルギー貯蔵の生産能力計画の一部をキャンセルしている。 バッテリーとエネルギー 貯蔵システム。一部のエネルギー貯蔵プロジェクトは、高コスト、低い収益見通し、そして国内外の環境変化により、停滞または遅延しています。CESAエネルギー貯蔵アプリケーション部門データベースの不完全な統計によると、2025年以降、少なくとも26件のエネルギー貯蔵容量および発電所プロジェクトが中止または延期されています。

エネルギー貯蔵容量プロジェクトには、リチウムイオン電池、ナトリウムイオン電池、固体電池、エネルギー貯蔵インバータ、システム統合プロジェクトなどの技術が含まれます。発電所プロジェクトには、独立型エネルギー貯蔵、太陽光発電エネルギー貯蔵、圧縮空気などがあり、投資額は100億人民元を超えます。

リチウム価格の上昇は、停滞しているこれらのプロジェクトに希望をもたらすかもしれない。しかし、この価格上昇はエネルギー貯蔵セルとシステムのコストを押し上げるだろう。
コストを固定するため、一部の開発業者は、以前棚上げしていた生産能力や応用プロジェクトを再開または加速させている。しかし、現実はもっと複雑かもしれない。既に低価格供給契約を締結しているエネルギー貯蔵企業にとって、リチウム価格の上昇はさらなるコスト増加と利益率の圧迫を意味する。たとえプロジェクトが再開されたとしても、依然として損失リスクに直面する可能性がある。

さらに、エネルギー貯蔵プロジェクトの発展は、リチウム価格だけでなく、政策、市場競争、技術革新など、様々な要因に左右されます。炭酸リチウムはリン酸鉄リチウム電池のコストの40%を占めており、その価格変動はエネルギー貯蔵システムの経済性に大きな影響を与えます。炭酸リチウム価格が1万元/トン上昇するごとに、エネルギー貯蔵セルのコストは約0.05元/Wh、システムコストは0.08～0.1元/Wh増加すると推定されています。現在、エネルギー貯蔵プロジェクトは一般的に補助金と電力価格差に収益性を求めており、コスト感度が非常に高くなっています。特に、大規模な商業・産業プロジェクトや地上設置型発電所は価格に敏感です。リチウム価格の変動はエネルギー貯蔵システムの価格変動を引き起こし、IRR（内部収益率）の低下によるプロジェクトの遅延につながる可能性があります。技術的には、2025年までに500Ah以上のバッテリーセルが量産に入ると予想されています。一部のエネルギー貯蔵プロジェクトの遅延と停滞は、主に技術の進歩により古い生産能力が段階的に廃止されたことに起因しており、リチウム価格の変動はほとんど影響を与えていない。

リチウム価格の変動を振り返ると、リチウム価格サイクルは通常2～3年周期ですが、今回の価格上昇は2023年とは大きく異なり、エネルギー貯蔵業界への影響はそれほど大きくない可能性があります。これは主に、世界のリチウム供給が継続的に増加していることによるものです。2025年までに、世界のリチウム生産能力はLCE（炭酸リチウム換算）で200万トンを超えると計画されており、需要予測をはるかに上回ります。長期的な価格下落が見込まれます。第二に、エネルギー貯蔵業界における競争環境は形成され始めており、市場シェアは大手企業に集中しています。注文は溢れており、生産能力はフル稼働しています。これらの企業は、顧客と市場シェアを維持するために、リチウム価格変動による製品価格への影響を最小限に抑えようとしています。

例えば、CATLやBYDといった大手企業は、価格上昇リスクを軽減するため、長期契約を通じてリチウム資源を固定化しています。政策面では、トップレベルの計画策定から関係省庁・委員会に至るまで、価格競争や内在化競争に対抗するための会議が今年度複数回開催されました。改正された不正競争防止法は、原価割れの価格競争を明確に禁止し、「中華人民共和国価格法改正草案（意見募集稿）」も不公正な価格設定慣行を規制しています。これらの政策は、原材料サプライチェーンとエネルギー貯蔵業界における合理的競争の回復に好ましい環境を作り出しています。過去2年間、エネルギー貯蔵業界は低価格と補助金に依存して市場シェアを獲得し、抑制されない成長を遂げてきました。

現在、リチウム価格の高騰はこのバブルを崩壊させ、市場は規模の拡大から価値競争へと移行しつつあります。エネルギー貯蔵企業にとって、リチウム価格の高騰は業界に多くの不確実性をもたらしているものの、長期的な発展の見通しは依然として明るいと言えるでしょう。今後、産業チェーンを構成する企業は、技術革新、コスト管理、市場拡大に注力し、上流・下流企業との連携を強化し、安定したサプライチェーン体制を構築し、原材料価格の変動リスクを軽減していく必要があります。同時に、中東、オーストラリア、アフリカなどの新興市場を中心に、海外市場を積極的に開拓し、新たな成長ポイントを見出し、技術研究開発への投資を増やし、製品の性能と競争力を向上させて市場の変化に対応していく必要があります。